Обединеното кралство на шефа на Barclays само повдига повече въпроси
Връзките на Barclays с Англия датират отпреди повече от 330 години. Очаквайте в бъдеще да стане още по-фокусиран върху Обединеното кралство.
Главният изпълнителен шеф на Barclays, CS Venkatakrishnan (Venkat), призна, че би трябвало да вложи повече капитал в най-доходоносните бизнеси на банката. Това има смисъл – както и обещаването на още £10 милиарда на акционерите до 2026 година Barclays UK и корпоративната банка на Обединеното кралство са генерирали висока възвръщаемост на материалния капитал (Rote) за младежи от 2021 година насам, много над 10-те % на групата.
Дали тази тактика, показана във вторник, се оказва потребна, зависи от отговора на няколко значими въпроса.
Може ли една хипотетично опростена конструкция, фокусирана върху Обединеното кралство, да има значение? Вместо три по-широки звена Barclays към този момент ще има пет. Без да се включва груповата функционалност, това ще бъдат: Barclays UK, частна банка и благосъстояние (което от 2021 година е приблизително 31 % Rote), потребителската банка на Съединени американски щати, корпоративната банка на Обединеното кралство и самостоятелна капиталова банка.
Всяко поделение, като се изключи капиталовата банка, ще получи повече капитал до 2026 година Преместването на шезлонгите в тази метаморфоза не усъвършенства безусловно рентабилността. Въпреки това, новите шефове на дивизии биха могли да получат по-голям надзор върху финансовата успеваемост на своите звена, което може да е добра вест.
Венкат желае да понижи съотношенията разходи/приходи под 60 % (те бяха 63 % през 2023 година ). Това издига Rote към нова цел от повече от 12 % през 2026 година по отношение на миналогодишните поправени под 11 %. Учтиви овации. Но имайте поради, че противникът на Barclays в търговията на дребно в Обединеното кралство NatWest преди малко понижи личната си цел до 13 % и почтено казано би трябвало да я надмине.
Колко напредък предлага Обединеното кралство? Като един от най-евтините развити пазари, вложителите в акции не дават на Англия огромен рейтинг за напредък. По подигравка на ориста Венкат приказва за Обединеното кралство, само че продължава да се базира в Съединени американски щати.
Обединеното кралство е мощно съсредоточен кредитен пазар с четири огромни институции. Банките Challenger ги хапят в петите. Но като се има поради, че Tesco продаде по-голямата част от банковия си бизнес на Barclays - и съперникът в супермаркетите J Sainsbury скоро също може да напусне - човек се чуди какъв брой още Barclays може да покаже мускули.
Закупуването на Tesco и профилирания заемодател Kensington оказва помощ. Техните дребни заеми евентуално надали биха заслужили споменаване на утринните срещи на надзора на конкуренцията в Обединеното кралство. Все отново отделянето на повече капитал за Обединеното кралство е верният ход, като се има поради съвсем 20-те % от Rote, налични през последните години, което удвоява облагата на капиталовата банка.
Но в действителност ли лишаването от капитал на капиталовата банка взема решение ниската възвръщаемост? Почти сигурно не. Банкерите няма да се отнесат общително да чуят, че тяхната непрекъснато намираща се в средата на масата капиталова банка ще получи по-малко внимание. Пазарният дял може елементарно да изчезне с течение на времето.
Венкат заслужава известно самопризнание за това, че раздруса дървото, с цел да откри плод, много ниско провесен, за дълготрадните акционери. Но 7-процентният скок на цената на акциите допуска облекчение повече от всичко друго.
Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате
